Обзор лучших практик в индустрии криптотокенов

Наблюдаемые в последнее время волны ажиотажа вокруг первоначальных предложений токенов хоть и могут нанести вред в краткосрочной перспективе, зато в долгосрочной — модель криптотокена повлияет на мир только положительным образом, так как она позволяет предпринимателям создавать децентрализованные протоколы, предоставляющие людям свободу в новых смыслах этого слова, и делает инновации доступными широкому кругу масс.

Но, чтобы минимизировать злоупотребления новой моделью, нужен свод неких золотых стандартов индустрии, которые предприниматели и пользователи могли бы использовать для привлечения к ответственности криптотокен-проекты. Конечно, я понимаю, что люди будут делать то, что хотят, и стандарты будут все равно постепенно вырабатываться сами по себе. Мы уже видели, как баснословные объемы денег (более $29 миллионов за 3 недели) вливались в сомнительные по своей природе проекты, но я хотел бы заострить внимание на том, что я узнал за все мое время пребывания в крипто индустрии.

В период с 21 сентября по 13 октября 2016 года $29 миллионов были вложены в находящиеся на этапе подготовки протоколы криптотокенов, не обладающие характеристиками, которые большинство серьезных инвесторов хотели бы видеть

Свод лучших практик

Моя цель — составить практический свод лучших практик, который будет совершенствоваться со временем (а это все меняется быстро). Комментарии членов сообщества приветствуются:

1. Команда учредителей должна привести весомые доказательства смысла существования протокола и токена. Ethereum существует благодаря тому, что он позволяет разработчикам создавать умные контракты более эффективно, чем Bitcoin. ETH — токен, требующийся разработчикам для управления умными контрактами. ZCash существует, потому что он предлагает высокий уровень приватности, и токен дает доступ к протоколу анонимности.
   Эти протоколы позволяют пользователям делать то, что они не могут делать при помощи других протоколов, и стимулируют пользователей вести себя так, как они бы не могли в других случаях. Документация на сайтах токенов отчетливо показывает решаемые ими проблемы и говорит о проведенных их создателями масштабных технических исследованиях. Документация, демонстрирующая исследовательскую работу и четкую причину существования токена, играет ключевую роль.

2. Команда создателей должна вступать в открытую коммуникацию с членами сообщества. Прозрачность — ключевой элемент крипто. Если команда проекта не делится идеями и новостями через такие публичные каналы связи, как Reddit, Slack, Twitter и Bitcointalk, это говорит о многом. Все настоящие проекты участвуют в активных и открытых дискуссиях в социальном пространстве.
   Личности членов команды учредителей также должны быть известны потенциальным инвесторам на стадии разработки. Для уже действующего проекта (подразумевается Bitcoin) это менее важно.

3. Нужна тестовая сеть или бета-версия протокола, демонстрирующие способность команды справляться с возложенными на них обязанностями. Запуск полной версии в режиме онлайн может требовать солидного капитала для аудитов и т.д., поэтому нужны хотя бы какие-нибудь гарантии компетентности основателей проекта. Тестовая сеть или бета-версия — подходящие свидетельства того, что команда сможет претворить свое видение в жизнь.

4. Часть токенов должна исходить прямо из блокчейна, если это возможно (и предоставляться пользователям, желающим в этом участвовать в обмен на ресурсы). Непрерывный выпуск токенов важен для крипто протоколов, потому что он привлекает новых пользователей, повышает вовлеченность пользователей и позволяет сети накапливать ценные ресурсы. У людей есть стимул использовать сеть Steem из-за возможности зарабатывать Steem Power. Steem Power доступен каждому, у кого имеется доступ в интернет и клавиатура для печатания. В итоге, Steem мастерски привлекает ресурсы децентрализованным способом.
   Заметка: В некоторых проектах токен символизирует долю в будущей прибыли сети (Augur) или степень владения другими активами («стабильными монетами» как Digix), в случае с которыми непрерывная эмиссия не будет иметь смысла. Но ограниченные по выпуску токены не обладают такими же мощными сетевыми эффектами владения, которыми обладают токены с непрерывным выпуском, и они больше похожи на традиционные тактики привлечения финансирования.

5. Нужен верхний предел объемов привлеченного финансирования (если проект еще находится в разработке). Развивающий технологию предприниматель привык полагать, что ему следует пытаться собрать максимально возможное количество денег, ведь неизвестно, когда они могут пригодиться. Я не согласен с таким взглядом, если дело касается этапа разработки. Привлечение избыточного количества средств без четкого плана дальнейшего их использования развивает плохие привычки.
   На стадии формирования идеи предприниматели должны проводить оптимизацию доставки товара настолько, насколько это возможно. Проведение оптимизации на основании полученного капитала связано с риском. Когда вы привлекаете слишком много капитала, вы устанавливаете слишком высокие планки и вырабатываете нездоровую культуру необоснованных трат (плохо как для предпринимателей, так и для инвесторов). Адекватный потолок для проекта на стадии разработки — $2 миллиона. Для иллюстрации: некоторые из самых успешных проектов вообще не привлекали никаких средств (например Bitcoin).

6. Команда учредителей должна владеть от 10% до 50% токена и не должна создавать ликвидность в течение первых 3 лет существования проекта. Смысл в том, чтобы интересы владельцев и учредителей токена совпадали и основатели при этом были должным образом мотивированы. Слишком мало собственности — и у основателей пропадает стимул. Слишком много собственности — и у основателей слишком много контроля (особенно, если токен дает власть в сети, а основатели не совсем готовы к власти). Команды учредителей также должны быть прозрачными с точки зрения структуры собственности.

Еще многому предстоит учиться

Экосистема по-прежнему находится в стадии зарождения, и в ней выделяются всего лишь несколько «историй успеха», которые сами по себе еще только начинают развитие.

Я считаю, что сейчас только несколько криптотокенов соответствуют вышеописанным стандартам: Bitcoin, Ethereum, Zcash, Steem, Filecoin и Augur. Все они, за исключением Биткоина, еще не полностью созрели. В будущем появятся множество других, но предпринимателям и инвесторам следует делать осторожные шаги и думать о механизме стандартизации данного рода проектов.